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P2P行业要朝着“突破逾期”的方向发展

2016-05-20 11:44:59来源:
P2P平台的数量在近几年内暴增,整个行业的前景广阔,但是毕竟蛋糕很大,人人都想吃。P2P问题平台的数量也相继增多,不管是跑路的、非法集资的、体现困难的。据统计:2014年全年P2P网贷行业问题平台达275家,仅12月就达92家,其中69%的问题平台因为提现困难而曝光,部分平台已酝酿成“跑路”态势。

P2P平台的数量在近几年内暴增,整个行业的前景广阔,但是毕竟蛋糕很大,人人都想吃。P2P问题平台的数量也相继增多,不管是跑路的、非法集资的、体现困难的。据统计:近两年P2P网贷行业问题平台达275家,仅12月就达92家,其中69%的问题平台因为提现困难而曝光,部分平台已酝酿成“跑路”态势。

问题平台是定时炸弹

P2P是金融与互联网的结合,行业发展至今,制度和监管存在缺失,平台跑路,虚假宣传等负面事件层出不穷,投资人对平台保持高度的警惕。迫于投资人对短期项目的偏好,和心理上对平台人气的要求,使平台倾向于拆标错配(大拆小、长拆短。这里我们已经把自融、挪用和骗子平台已经排除在外了),一些平台会违规采用资金池模式。这极大加大了平台运营的风险,投资人与平台间微弱的信任关系,严重削弱了资金池模式运作的基础,一旦发生负面消息,极易导致挤兑、资金链断裂,表现出来就是提现困难。

逾期和提现困难本是两个概念,提现困难可能仅是因为项目期限错配所引起;但在有资金池的情况下,更多的时候,则是由逾期所间接导致的。提现的前提是还款成功,逾期则表示没有准时还款,没有还款自然就没有所谓的提现;恐怖的是,在期限或项目错配的情况下,系统显示投资人项目与实际项目并不对应,投资项目到期了,而实际项目资金并未回笼。

为了满足投资人的提现要求,不致暴露平台的违规操作引起投资人的恐慌,平台会利用资金池中的资金进行兑付。而迈出这一步,平台就很难回头了。逾期很可能发展为坏账,频繁的垫付和坏账,会使窟窿越来越大(如果自融,则更是如此),直至不可收拾,小平台可能会跑路、关闭停业,银行系或国资系所未有背景的可能会资产重组(所以不要对大平台抱幻想)

P2P行业模式上要突破

资金池的危害是显而易见的,也是监管部门明令禁止的,但是有如此多的平台铤而走险,本质上是缺少自律和监管,一定程度上也是无奈(当然这不值得同情,也不提倡)。某种程度上,可以说不能逾期是债权抵押类P2P平台生意模式中的硬伤(缺陷):一方面平台无法根除逾期,另一方面,行业环境或平台承诺要求不能逾期,这对矛盾制约着、威胁着债权抵押类P2P平台的生存和壮大,无论做多大、无论做多久,都有可能“一夜回到解放前”。

引入干爹、寻找靠山,增强信任是一种缓解方式。但要想走得长远、走得健康,模式上还需要有突破。谁能突破不能逾期的限制、并避免由此而引发的连锁反应,未来就是谁的。

没有迈不过去的坎儿

虽然面临的潜在风险很多,但称得上P2P平台克星的有两个:一是逾期,二是坏账。平台借款一般都会要求抵押保障(当然自融的例外),抵押在债权层级里一般都属于最优先受偿级别,忽略那些瑕疵的授信条件和银行贷款走流程的漫长时间,通过保障措施,坏账风险能够较好控制。

但逾期却是一个迈不过去的坎,再好的风控、再全的保障措施也不能保证不发生逾期。而且理论上,相对于银行,P2P平台及民间融资的逾期率会更高。这是由各自不同的风控侧重点决定的:因为相对来说,P2P平台及民间融资更强调抵押资产,而可以忽略一些瑕疵的授信条件,这也是P2P平台及民间融资的市场空间所在。因此也就有了民间融资领域“拆东墙补西墙,墙墙不倒;借新债还旧债,债债不清” 的说法。

 

 

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